| La deuda externa creció en 2022 pero aún está por debajo de 2019 | | |
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Ls deuda externa argentina cerró 2022 en 276.694 millones de dólares, es decir con 8.826 millones más que en 2021 gracias a la incorporación de financiamiento externo de parte de organismos internacionales hacia el sector público y al endeudamiento del sector privado.
Así, quedó 954 millones de dólares por debajo del nivel que supo alcanzar a fines de 2019, informó este martes el Indec en su informe trimestral sobre la Balanza de Pagos, la Posición de Inversión Internacional y la Deuda externa.
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Cabe aclarar que estas cifras están expresadas en valor nominal, es decir, en términos de los compromisos asumidos contractualmente, pero si se la mide a valores de mercado, al 31 de diciembre de 2022, el total de la deuda externa nacional ascendía a 226.034 millones de dólares, un 18% menos debido a la bajísima cotización de los títulos de deuda pública en el mercado. Si se toma el endeudamiento consolidado a valores de mercado, el crecimiento en el año fue de 2.845 millones de dólares. Así y todo, la deuda cerró 2022 unos 1.336 millones de dólares por debajo del nivel de 2019.
En cualquier caso, estas cifras son en dólares corrientes, es decir, no contemplan la pérdida de valor adquisitivo del dólar a lo largo de los años. Si se computa la pérdida de valor del dólar, el aumento en la magnitud de la deuda se reduce en un 6,1%.
El proceso de endeudamiento del año tuvo varios frentes. Por empezar el Banco Central redujo su endeudamiento en 1.438 millones de dólares gracias a un aumento 117 millones de dólares provenientes de Derechos Especiales de Giro, la moneda del FMI, más que compensados por la baja en los pasivos del organismo. En tanto, el Gobierno central tuvo un aumento de su deuda de 188 millones de dólares hasta los 160.690 millones, principalmente por el ingreso de nuevos créditos de organismos internacionales, la única fuente de dólares financieros a la que accede el sector público desde que en 2018 se cerraron los mercados voluntarios de deuda para el país.
En cambio, el sector privado aumentó su stock de deuda externa. El cambio más acentuado se registró en la categoría “Sociedades no financieras, hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (ISFLSH) al incrementarse en 12.294 millones de dólares a valor nominal hasta un total de 82.782 millones de dólares.
El endeudamiento consolidado del país se aceleró en el último trimestre en el que sumó 3.879 millones o 43% del acumulado en el año.
Al respecto, el Indec detalló que: “Este aumento se debió principalmente al incremento de US$ 8.071 millones registrado en la deuda del sector Gobierno general. Los sectores institucionales Banco Central y Otras sociedades financieras registraron incrementos menores en sus deudas externas, por US$ 834 millones y US$ 110 millones, respectivamente. Por su parte, el sector compuesto por Sociedades no financieras, hogares e ISFLSH redujo su deuda externa a valor nominal en US$ 5.057 millones. El endeudamiento de las Sociedades captadoras de depósitos también registró una disminución, en este caso, de US$ 80 millones”.
El incremento de la deuda en un 3,3% a lo largo de 2022 colaboró en el deterioro de la sostenibilidad de la deuda, sin embargo, el buen desempeño exportador sirvió para contrarrestarlo. En este sentido, se destaca que desde el pico de 4,2 en el ratio de deuda total sobre exportaciones alcanzado en el último trimestre de 2020, este cociente se redujo a la zona del 2,7. Esto es, su nivel más bajo desde comienzos de 2017.
Distinto es el caso de la deuda pública: la deuda del Gobierno sobre las exportaciones se incrementó marginalmente en el último trimestre de 2022 por encima del 1,5. Esto es que la deuda total de Gobierno equivale a todas las exportaciones anuales y un 50% más.
Por eso, la pérdida proyectada de exportaciones del orden de los 20.000 millones de dólares para 2023 será un elemento clave en la percepción de la sostenibilidad de la deuda.
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